Sustainable Finance Research Lab
Mehrere hundert Milliarden Euro beträgt der Investitionsbedarf der nächsten beiden Jahrzehnte allein in Deutschland, um durch den Umbau von Wirtschaft und Infrastruktur die vereinbarten Klimaziele zu erreichen. Zur Finanzierung dieses erheblichen Investitionsvolumens entwickeln sich neue Finanzinstrumente. Gleichzeitig stehen Investoren und Öffentlichkeit vor der neuen Herausforderung, Nachhaltigkeitsrisiken und -aktivitäten einzuschätzen.
Dies erfordert geeignete Analysen und kritischen Umgang mit einem immer komplexeren Datenuniversum. Wir wollen diese Prozesse im Austausch mit Marktteilnehmern und der Öffentlichkeit begleiten und mitgestalten.
Wir verfolgen als interdisziplinäre Forschungsgruppe Fragen der Sustainable Finance: Wie können Finanzinstrumente gestaltet werden, um die Green Transition zu befördern? Welche Daten sind hierfür erforderlich und mit welchen Methoden sollten diese erhoben und analysiert werden? Mit welchen Präferenzen agieren Investoren in den Märkten für Sustainable Finance? Wie berücksichtigen sie Nachhaltigkeitskriterien in Investmententscheidungen? Welche regulatorischen Maßnahmen sind zielführend?
Wir verankern unsere Aktivitäten mit
- einem öffentlichen Forschungsseminar zur Sustainable Finance, in dem wir diese Fragen mit externen und internen Forscher*innen diskutieren,
- interdisziplinären Forschungsprojekten in Kooperation mit Praxispartnern und
- fachbereichsübergreifenden Lehrangeboten und Abschlussarbeiten.
Forschungsseminar
Am Mittwoch, 24.04.2024, wird Dr. Stefan Paulus, Gastdozent für Betriebswirtschaftslehre an der Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin, über sein Working Paper
The Impact of Corporate Social Responsibility on Firm Value – The Role of Shareholder Preferences (zusammen mit Martin Rohleder) vortragen. Das Paper untersucht die Frage, ob Corporate Social Responsibility den Shareholder Value eines Unternehmens steigert bzw. was die Voraussetzungen dafür sind, dass ein solcher Zusammenhang besteht.
Der Vortrag findet auf Deutsch statt am 24.04. um 17:00 Uhr in Gebäude 10, Hörsaal 125. Zur besseren Planung bitten wir um vorherige Anmeldung.
Herr Schweigert ist Projektmanager Ecological Footprint bei der Bayer AG und darüber hinaus in bügerschaftlichen Initiativen zur Energiewende engagiert. Herr Schweigert referiert am Beispiel der Bayer AG über die Klimastrategie und die Klimaberichterstattung von Großunternehmen. Der Vortrag findet am 22.05. um 17:00 Uhr in Gebäude 10, Hörsaal 125, statt. Zur besseren Planung bitten wir um vorherige Anmeldung.
Die Bewältigung der Herausforderungen, die mit der Transition zu einer nachhaltigen Wirtschaft einhergehen, erfordern qualitativ hochwertige Daten. Dennoch stellen die bestehenden Lücken in der Abdeckung, Aktualität, Zugänglichkeit, Zuverlässigkeit und Integration von klimabezogenen Daten eine Hürde dar, fundierte Entscheidungen zu treffen. Dieser Vortrag widmet sich der wandelnden Landschaft der klimabezogenen Daten und diskutiert die Rolle von alternativen Datenquellen und neuartigen Methoden als innovative Ansätze, um diese Lücken zu schließen.
Der Vortrag von Prof. Alves Werb, Ph.D., findet am 12.06. um 17:00 Uhr in Gebäude 10, Hörsaal 125, statt. Zur besseren Planung bitten wir um vorherige Anmeldung.
Professor Thier stellt sein aktuelles Working Paper (zus. mit M. Hillebrand) vor. Die Arbeit untersucht die Struktur der Investoren Nachfrage nach grünen und konventionellen Anleihen, um zu verstehen, warum Anleger grüne Instrumente halten. Die identifizierte Nachfragestruktur ist in der Lage, ein kleines Green Premium zu erklären. Der Vortrag findet auf Englisch statt in Raum E08/E09 in Gebäude 10. Zur besseren Planung bitten wir um vorherige Anmeldung.
Am Mittwoch, 24.01.2024, wird Herr Professor Dominik Wolff, Head of Quant Research bei der Deka Investment GmbH und seit Winter 2023/24 Vertretungsprofessor an unserer Hochschule, zur Anwendung von KI im nachhaltigkeitsorientierten Asset Management referieren. Dabei kann er auf seine langjährigen Praxiserfahrungen in der KI-Anwendung zurückgreifen und stellt dar, wie sich die enorme Datenkomplexität im Bereich der nachhaltigen Kapitalanlagen durch den Einsatz selbstlernender KI-Systeme managen lässt. Der Vortrag findet in Gebäude 10, Hörsaal 113, statt.
Herr Dr. Maik Grabau ist Abteilungsleiter beim Deutschen Sparkassen- und Giroverband – DSGV, Frau Dr. Annegret Saxe ist Mitglied des Vorstandes der Sparkasse Münsterland Ost und verantwortet dort u. a. den Themenbereich Nachhaltigkeit. Die Referenten stellen die Nachhaltigkeitsstrategie des deutschen Sparkassensektors und ihre konkrete Umsetzung in Sparkassen vor Ort vor. Der Vortrag findet in Gebäude 10, Hörsaal 113, statt.
Am Mittwoch, den 31.05.2023, begrüßen wir Herrn Dr. Tammo Diemer, Geschäftsführer der Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH, als Referenten. Unter dem Titel „Grüne Bundesanleihen – Produkt- und Marktentwicklung“ berichtet er aus Sicht der Emittentin über Erkenntnisse dieses neuen Finanzinstruments, das vor zweieinhalb Jahren durch die Finanzagentur an den Markt gebracht wurde. Zur besseren Planung bitten wir um Anmeldung. Der Seminarvortrag findet im HoST (Anfahrtskizze) in Raum 105 ab 17:00 Uhr statt.
Projekte
Aufgrund regulatorischer Anforderungen und steigenden Marktnachfrage nimmt das Thema ESG-Daten immer mehr an Bedeutung zu. Zahlreiche ökologische und soziale Nachhaltigkeitskennzahlen stehen zur Verfügung, um Finanzprodukte zu steuern und zu gestalten. Doch wie integrieren Finanzdienstleister diese Daten und welche Ziele werden dabei verfolgt?
Wir führen hierzu gemeinsam mit Industriepartnern adesso und WEPEX eine wissenschaftliche Untersuchung durch. Im Unterschied zu anderen Studien unterziehen wir die unterschiedlichen Marktteilnehmer – Banken, Asset Manager, Versicherungen, andere Finanzdienstleister und institutionelle Investoren – einer vergleichenden Analyse. Ziel dabei ist es, Status Quo und Herausforderungen zu identifizieren und Einflüsse unterschiedlicher Regulatorik zu ergründen.
Die beteiligten Industriepartner adesso und WEPEX haben in den vergangenen Jahren eine Vielzahl von Kundenprojekten rund um die Integration von ESG-Daten unterstützt.
Die Ergebnisse der im Sommer 2023 durchgeführten Studie wurden in dem Artikel Die Integration von ESG-Daten vor dem Hintergrund von CSRD von Martin Simon, Christian Thier und Arno Radermacher in der Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, Ausgabe 01.02.2024, publiziert.
Ein Hauptergebnis der Studie ist, dass Banken, Asset Manager, Versicherer und andere Finanzdienstleister (aktuell noch) wenig finanzielle Chancen aus der ESG-Integration sehen, sondern stattdessen das regulatorische Reporting als Hauptmotiv fungiert. Bei Asset Managern spielt darüber hinaus Kundennachfrage und Produktmanagement eine wichtige Rolle für die Beschäftigung mit ESG. Die Prioritäten und Herausforderungen sind insgesamt sehr unterschiedlich zwischen den verschiedenen Unternehmenstypen, je nach Geschäftsmodell und Regulierung. Banken scheinen weniger weit fortgeschritten in der Datenanbindung im Vergleich zu Asset Managern. Ein nicht unerheblicher Teil der Banken wird in den kommenden Jahren weitere Datenpunkte gemäß ESRS integrieren müssen.
Zum Fragebogen der Studie.
Geleitet vom Grundsatz "What gets measured gets managed", postuliert dieses Forschungsvorhaben, dass eine erhöhte Transparenz unter Banken und Asset-Management Unternehmen im Finanzplatz Frankfurt hinsichtlich der Risiken und Chancen im Komplex „Environmental“ zu effektiverem Management und strategischer Steuerung führt. Der Frankfurt Environmental Finance Transparency Index (FEFT Index), der im Rahmen dieses Projekts entwickelt wird,
- dient als standardisiertes, reproduzierbares Maß für Transparenz im Komplex „Environmental“ der Akteure im Finanzplatz im Einklang mit der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD),
- seine Robustheit wird wissenschaftlich durch Backtests für die Jahre 2018-2022 und statistische Tests untermauert,
- dokumentiert die Entwicklung des Finanzplatzes,
- seine jährliche Berechnung wird durch effiziente Methoden der Künstlichen Intelligenz zur Informationsextraktion erleichtert.
Dieses Projekt wird von Frankfurt Main Finance e. V. unterstützt.
Publikationen und Vorträge
- Müller-Merbach, J., Alves Werb, G., Simon, M., und Thier, C. (2024): Wer Nachhaltigkeit sagt, muss auch Finanzierung sagen – Gründung des Sustainable Finance Research Lab. Beitrag zum Nachhaltigkeitsbericht der Frankfurt University of Applied Sciences, erscheint demnächst.
- Simon, M., Thier, C., und Radermacher, A. (2024): Die Integration von ESG-Daten vor dem Hintergrund der CSRD, Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, Ausgabe 01.02.2024.
- Müller-Merbach, J. (2024): Sustainable Finance. Fachvortrag anlässlich der Verleihung des Goldenen Diploms an Absolventen des Jahrgangs 1973. Frankfurt UAS, 25.01.2024.
- Thier, C. (2024): Entwicklungen und Investorennachfrage im Green Bond Markt, Fachvortrag an der Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH, 15.01.2024.
- Alves Werb, G. (2023): Harnessing AI to Reshape the Sustainability Data Landscape. efl Annual Conference, Goethe Universität Frankfurt, November 2023.
- Müller-Merbach, J., und Grabia, L. (2023): Blockchain – technology for a more inclusive financial system?, Workshop beim World University Service, Wiesbaden, 11.11.2023.
- Doll, H. C., und Alves Werb, G. (2023). Innovation for Improving Climate-Related Data—Lessons Learned from Setting Up a Data Hub. AStA Wirtschafts- und Sozialstatistisches Archiv, 17(3), 355-380.
- Doll, H. C., Fehr, M., Yalcin-Roder, E., und Alves Werb, G. (2023). Measuring the Emission Profile of Self-Proclaimed Sustainable Exchange-Traded Funds. IFC Bulletin (Vol. 58). Bank for International Settlements.
- Hillebrand, M., und Thier, C. (2023): Who is the Green Investor? Demand for Green Bonds in Primary Markets, Working paper.
- Doll, H. C., und Alves Werb, G. (2023): Measuring Emission Profiles of Self-Proclaimed Sustainable Exchange-Traded Funds. Vortrag auf der 64th ISI World Statistics Congress – Ottawa, Canada, Juli 2023.
- Alves Werb, G. (2023): Machine Learning and Artificial Intelligence for Sustainability. Vortrag im Rahmen der Climate Risks and Central Banks Seminar Series – Online, April 2023.
- Müller-Merbach, J., und Simon, M. (2023): Blockchain: Technologie für ein nachhaltigeres Finanzsystem?, Vortrag im Rahmen der Ringvorlesung "Blockchain – Mehr als nur Bitcoin" an der Frankfurt UAS im Wintersemester 2022/23, 18.01.2023.
Lehre
- Klimawandel – Risiko für die Menschheit, Studium Generale, Sommersemester 2023
- Bei Interesse an einer fachbereichsübergreifend betreuten Abschlussarbeit wenden Sie sich gerne an uns!
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